![]() |
|
||||||||||||||||||||||||
www.biz-plan.ru |
|
||||||||||||||||||||||||
Наши проекты
Практические примеры составления бизнес-плановОдинаковых бизнес-планов в принципе не бывает. Каждый бизнес-план представляет собой уникальный документ, поскольку в нем речь идет об индивидуальном проекте с точки зрения времени, его окружения, продукции или услуг проекта, места реализации, рынков сбыта, стратегии продаж, использования инвестиционных ресурсов и так далее. Однако есть определенные типовые особенности бизнес-планов ... Как написать бизнес-план?Уважаемый посетитель нашего сайта! Вы можете здесь задавать любые вопросы по составлению бизнес-планов, наши специалисты готовы ответить на них. Ваше мнение
Подписка
Новые бизнес-планы на Email
Авторизация
|
Анализ инвестиционной средыИнвестор рассматривает различные объекты инвестиций (инвестиционные проекты) с целью выбора способа вложения финансовых средств, который обеспечит наивысшую отдачу при приемлемом для данного инвестора уровне риска. Анализ инвестиционного проекта начинается с рассмотрения характеристик инвестиционной среды, (инвестиционного климата). Инвестиционная среда по отношению к конкретному объекту инвестиций рассматривается на общеэкономическом уровне, на отраслевом уровне и на локальном уровне, т.е. как деятельность (бизнес) компании в конкурентных условиях. В соответствии с общепринятой международной практикой проводится обследование и проверка истинности всех сведений (“due diligence”) об объекте инвестиций для подготовки к осуществлению инвестиционного проекта и его финансирования. 1. Общеэкономический анализ инвестиционного проекта Процесс анализа инвестиционной среды начинается с изучения состояния национальной экономики в целом. Особенно внимательно к этому относятся международные инвестиционно-финансовые институты при выборе стран для осуществления поддерживаемых этими институтами инвестиционных проектов. В ходе общеэкономического анализа обычно рассматриваются: - темпы экономического роста; - уровень социально-политической стабильности; - уровень правовой стабильности; - уровень инфляции; - стабильность национальной валюты; - состояние платежного баланса страны; - уровень процентной ставки за кредит; - размеры и динамика государственных расходов и инвестиций; - развитость рыночной инфраструктуры 2. Отраслевой анализ инвестиционного проекта Отрасль, в которой предполагается осуществить инвестиционный проект, должна быть рассмотрена со следующих позиций: - темпы и перспективы роста отрасли; - состояние рынков сбыта; - уровень конкуренции; -наличие специальных налоговых режимов и иных элементов государственного регулирования. 3. Микроэкономический (локальный) анализ инвестиционного проекта Анализ всех существенных сторон деятельности компании, которая является перспективным объектом инвестиций представляется в виде либо бизнес-плана, либо технико-экономического обоснования (ТЭО - аналог “ feasibility study ”) и отражает следующие аспекты: - история компании; - правовой статус; - финансовое состояние; - состояние контрактов; - состояние производственной сферы; - выпускаемая продукция - структура управления; - состояние социальной сферы - маркетинговая политика. Полнота проводимого микроэкономического анализа зависит от того, как планируется осуществлять инвестиционный проект: с созданием нового юридического лица или в рамках уже существующего. В первом случае потребуется детальное рассмотрение всех указанных сторон деятельности компании, во втором - достаточно обойтись более кратким описанием предполагаемых участников проекта. Анализ самого инвестиционного проекта включает в себя проверку исходных данных, анализ организационно-правовой формы реализации проекта, построение финансовой модели и оценку проекта в соответствии с выбранным критерием. Если проект отвечает выбранному критерию, то полученная информация образует основу для составления бизнес-плана. Наряду с подготовкой бизнес-плана проводится анализ возможных способов привлечения капитала (выпуск акций, облигаций, получение кредита и т. п.) в соответствии с существующей практикой корпоративного финансирования (corporate finance), а также с условиями размещения ценных бумаг (андеррайтинга). Анализ инвестиционного проекта1. Проверка исходных данных. Информация, используемая в ходе анализа инвестиционного проекта, должна подвергаться проверке. Особенно это относится к следующим данным: - объем инвестиций в проект (расходы по строительству, НИОКР и т.п.); - затраты на производство и реализацию продукции/услуг; - нормы амортизации; - ставки процентов за кредит; - имеющиеся и прогнозные цены на выпускаемую в рамках проекта продукцию. 2. Маркетинговый анализ. Проект может оказаться несостоятельным в случае отсутствия спроса со стороны потенциальных потребителей на выпускаемую в рамках проекта продукцию. Поэтому построению финансовой модели должна предшествовать работа по определению спроса и возможностей рынка (маркетинговый анализ). Последний проводится по следующим этапам: 1) оценка конкуренции и других внешних факторов: - степень конкуренции; - потенциальные источники конкуренции; - наличие государственного регулирования. 2) определение стратегии маркетинга: - стратегия сбыта; - стратегия ценообразования; - использование рекламы, связи с общественностью (public relations), продвижения товара; - анализ места размещения компании; - бюджет маркетинга; - последующая стратегия маркетинга. 3) исследование рынка: - поиск и анализ первичной информации; - оценка реакции рынка. 4) прогноз объема продаж: - объемы продаж по периодам; - объемы продаж по продуктам и услугам; - объемы продаж по группам потребителей; - доля рынка. Надежность полученной в ходе маркетингового анализа информации определяет надежность финансовых расчетов по проекту. 3. Анализ организационно-правовой формы. Организационно-правовая модель реализации проекта может варьироваться в зависимости, прежде всего, от следующих исходных предпосылок: 1. Проект реализуется на базе существующего предприятия - объекта инвестиций, а предоставление средств инвестора осуществляется посредством реализации ценных бумаг этого предприятия или в рамках кредитования. 2. Проект реализуется на базе новосозданного предприятия, в число учредителей которого входит потенциальный инвестор, внося в уставный капитал оговоренную сумму. Кроме этого, следует определиться с организационно-правовой формой предприятия, создаваемого для реализации проекта (ООО, ОАО, ЗАО и т.д.). Использование одной из этих или иных организационно-правовых моделей и форм в дальнейшем накладывает отпечаток на весь дальнейший процесс инвестиционного планирования. 4. Финансовый анализ. Финансовое планирование является составной частью процесса инвестиционного планирования и представляет собой моделирование будущих финансовых результатов деятельности предприятия при заданных прогнозных значениях основных параметров и соответствующих ограничениях. Финансовое планирование осуществляется путем создания и использования финансовой модели и интерпретации результатов расчетов. Применение финансовой модели позволяет: - анализировать и прогнозировать финансовые результаты; - проводить анализ чувствительности; - снизить затраты времени и средств на хранение и переработку информации; - снизить риск человеческой ошибки; - сократить время на проведение расчетов. Основа финансовой модели разрабатывается таким образом, чтобы учесть все факторы, оказывающие существенное влияние на данное предприятие. В своем наиболее полном виде финансовая модель позволяет не только просчитать результаты при заданных прогнозных параметрах и составить прогнозные финансовые отчеты, но и выбрать наиболее приемлемые схемы инвестирования средств и виды источников финансирования в соответствии с установленными критериями. Некоторые модели включают статистические методы прогнозирования, используемые для построения трендов по основным параметрам на основе данных о деятельности предприятия в прошлом. Процесс финансового моделирования имеет несколько этапов: 1. Концептуализация (устанавливаются цели создания модели, параметры вводимой и выводимой информации). 2. Создание модели. 3. Пробный запуск и проверка модели. 4. Внесение изменений в модель (при необходимости по результатам проверки). 5. Использование модели. При построении финансовой модели обычно учитываются такие элементы как, например, - методы ведения бухгалтерского учета : - порядок начисления амортизации; - расчеты налоговых платежей; - график погашения долговых обязательств; - стратегия формирования запасов и др. При выполнении работы по финансовому моделированию вся информация, предположения, формат документов должны быть представлены таким образом, чтобы специалисту легко было отразить в модели специфические характеристики предприятия, а затем рассчитать проектируемые результаты при реализации заданных условий. Содержание финансовых моделей, построенных для прогнозирования составляющих бухгалтерской документации с использованием формул, созданных на основе бухгалтерских проводок, значительно отличается от моделей, построенных для проведения оценивания инвестиционных проектов или бизнеса. Основное отличие состоит в использовании различных методов финансового анализа при оценивании инвестиционных проектов и бизнеса (расчет денежного потока, расчет приведенной стоимости, оценка риска и др.), так как методы бухгалтерского учета не обеспечивают адекватного описания происходящих и предполагаемых в будущем процессов. Однако, применение методов финансового анализа часто не представляется возможным без использования бухгалтерской документации, соответствующих прогнозов, составленных в рамках финансового планирования деятельности предприятия. Например, для любого предприятия важное значение имеет оценка величины поступлений и расходований денежных средств, основанная на анализе деятельности предприятия за предыдущие периоды и прогнозах. Для этих целей составляются бюджеты денежных средств - прогнозы поступлений и платежей на будущие периоды (месяц, неделя). Расчет денежного потока предприятия проводится на основе бюджета денежных средств. По сравнению с бюджетом денежных средств, денежный поток обычно строится для отдельного инвестиционного проекта, а не для организационной единицы предприятия. Расчет денежного потока проводится чаще всего с целью оценить отдачу инвестиций, а бюджет денежных средств используется в процессе планирования. Это один из множества моментов, демонстрирующих необходимость четко продумать цели и схему создаваемой финансовой модели, взаимосвязи между элементами учесть специфичные условия функционирования данного предприятия, реализации проекта. Схема основных взаимосвязей между исходными и результирующими параметрами в финансовой модели *При построении финансовой модели информация о необходимых капитальных вложения и объемах финансирования представляет собой особый вид исходной информации, так как в зависимости от цели построения модели, имеющихся первоначальных исходных данных объем и использование этой информации будут различны. Например, расчет суммы налогов, причитающейся к уплате при реализации инвестиционного проекта, проводится исходя из предпосылки, что проект будет профинансирован за счет акционерного капитала. Проценты по кредиту не учитываются в расчете налога на прибыль по данному инвестиционному проекту. ** Анализ движения ресурсов включает построение и расчет различных видов денежных потоков (денежный поток после вычета налогов, чистый денежный поток, обычный денежный поток и т.д.), расчет соответствующих показателей при построении финансовой модели для оценивания инвестиционного проекта, бизнеса или отчет об источниках и использовании фондов, рассчитанный на основе отчета о прибыли и баланса действующего предприятия. 5. Критерии для сравнения и выбора инвестиционных проектов Для сравнения и выбора инвестиционных проектов инвестор обычно использует следующие критерии: - чистая приведенная стоимость; - внутренняя ставка отдачи; - индекс прибыльности; - средняя бухгалтерская рентабельность; - срок окупаемости. Вернуться к содержанию |
||||||||||||||||||||||||
Сейчас на сайте Посетителей: 6
|
Сегодня: 16 08 2022, 21:19
|
||||||||||||||||||||||||
«Copyright © ФИНВЕСТ-Лтд – разработка бизнес планов». | |||||||||||||||||||||||||
![]() ![]() |